Sanofi-Aventis: Analysten loben neue Transparenz

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des Herstellers für Drogerie- und Kosmetikgüter Beiersdorf zu "halten". Die Gesellschaft hat eine Akquisition bekannt gegeben. Demnach hat das Unternehmen über ihre hundertprozentige österreichische Tochter Beiersdorf CEE Holding einen Kaufvertrag über 85% der Aktien der Peak Victory Group Limited abgeschlossen. Die Peak Victory Group ist die Eigentümerin des chinesischen Haarpflegegeschäftes von C-BONS. Der Kaufpreis basiert auf einem Unternehmenswert ohne Finanzverbindlichkeiten und Barmittel in Höhe von 317 Mio. Euro für 100% der Anteile von C-BONS Hair Care. Der 85-prozentige Anteil kostet damit vorbehaltlich marktüblicher Kaufpreisanpassung 269,45 Mio. Euro. Global Source wird für mindestens zwei Jahre die restlichen 15% der Anteile halten. Beiersdorf und Global Source haben jeweils die Möglichkeit, die verbleibende 15-prozentige Beteiligung zu einem Mindestpreis von 47,55 Mio. Euro zu kaufen bzw. verkaufen. Der Vollzug der Übernahme wird noch im laufenden Jahr erwartet. Nach Ansicht der Analysten von AC Research ist die Meldung positiv zu werten. Beiersdorf arbeite bereits seit einem halben Jahr mit C-BONS zusammen. C-BONS Hair Care ist einer der führenden Hersteller auf dem chinesischen Haarpflegemarkt. Durch diese Akquisition kann die Gesellschaft ihre eigene Marktposition auf dem wichtigen strategischen Wachstumsmarkt massiv stärken. Neben China zählen auch Russland, Brasilien und Indien zu den strategischen Wachstumsmärkten von Beiersdorf. In den kommenden Jahren sehen die Analysten im Zuge der fortschreitenden Internationalisierung im Auslandsgeschäft noch hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft. Vor diesem Hintergrund wird das Unternehmen in den kommenden Jahren im Vergleich zum Gesamtmarkt voraussichtlich überproportional wachsen können. Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Beiersdorf zu halten.

WestLB: SolarWorld mit "add" eingestuft

Die Analysten der WestLB stufen die Aktie des Solarunternehmens SolarWorld unverändert mit "add" ein, erhöhen aber das Kursziel von 40 auf 47 Euro. Spanien beabsichtigt die Begrenzung für Photovoltaikinstallationen bis 2010 von 400 auf 1200 MW auszuweiten. Mit dieser Nachricht ist schon gerechnet worden. Das wirklich Neue ist, dass die außergewöhnlich hohen Einspeisungstarife fast unverändert Bestand haben. Dies beeinflusst die Finanzmodelle der Solaraktien merklich. Nach Ansicht der Analysten wird der spanische Markt sogar noch stärker boomen. Die Siliziumknappheit dürfte damit zumindest ein Jahr länger anhalten. Die Margen würden dadurch positiv beeinflusst. Auf-grund des starken internationalen Profils und des erwarteten Aufwärtstrends im US-Geschäft wird das Unternehmen von der starken Nachfrage in Spanien profitieren. Die Analysten glauben, dass SolarWorld über eine gute Siliziumabsicherung verfüge. Ein besserer Preistrend sollte daher zu besseren Ergebnissen führen. Die Aktie bleibt die Top-Empfehlung im Sektor. Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von SolarWorld weiterhin aufzustocken.

Sanofi-Aventis-Aktie hochgestuft

Die Analysten der Société Générale stufen ihr Rating für die Aktie des französisch-deutschen Pharmaunternehmens Sanofi-Aventis von "hold" auf "buy" herauf. Nach Ansicht der Analysten ist der erste Forschungs- und Entwicklungstag den das Unternehmen veranstaltet hat, ein Schritt zu einer besseren Transparenz. Offensichtlich hat das Management die Bedenken der Investoren ernst genommen, allerdings ist in Sachen Transparenz noch einiges zu tun. Die nächsten zwölf Monate sind nun eine Bewährungszeit für das Management und für das Forschungs- und Entwicklungsteam. Aktuell scheint der Markt davon auszugehen, dass Sanofi-Aventis lediglich ein Drittel der im vergangenen Jahr erzielten Pharma-Gewinne nach dem Auslauf des Patentschutzes in den Jahren 2012 bis 2013 beibehalten wird und diese Entwicklung nicht durch neue Produkte kompensieren kann. In den nächsten zwölf Monaten stehen die Bekanntgabe einiger Ergebnisse aus den Studienphasen IIb und III sowie Zulassungsanträge auf dem Plan. In diesem Zeitraum können Investoren ihr Vertrauen in das Management zurückgewinnen. Zum aktuellen Zeitpunkt schätzen die Experten die Erfolgswahrscheinlichkeit der gesamten Pipeline von Sanofi-Aventis auf 30%. Die Analysten haben ihre EPS-Prognose für das Jahr 2007 von 5,70 Euro auf 5,42 Euro reduziert (KGV: 11,1). Für 2008 und 2009 erwarten sie ein EPS von 5,97 Euro bzw. 6,66 Euro. Das Kursziel für die Aktie wird von 68 Euro auf 77 Euro angehoben. Auf dieser Grundlage vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "buy" für den Anteilschein von Sanofi-Aventis..