Tiefrote Bilanz für 2021

Auf den ersten Blick sieht die Bilanz 2021 des niederländischen Arzneimittel-Versenders Shop Apotheke Europe vielversprechend aus: Die Zahl der aktiven Kunden stieg um 1,6 Millionen auf fast 8 Millionen, der Umsatz legte gegenüber dem Vorjahr um 9,5 Prozent auf 1,06 Milliarden Euro zu. Außerdem registrierte der Versandhändler starke Marktanteilsgewinne bei nicht verschreibungspflichtigen Medikamenten in Deutschland sowie in anderen großen Märkten und nahm im Dezember einen eigenen digitalen Marktplatz in Betrieb.

Der Umsatz in Deutschland, Österreich und der Schweiz (DACH) verzeichnete dabei im Geschäftsjahr 2021 ein Wachstum von 3,9 Prozent auf 847,2 Millionen Euro und stand damit für rund 80 Prozent der Gesamterlöse. Das internationale Segment mit den Ländern Belgien, Frankreich, Italien und den Niederlanden legte mit 39,6 Prozent auf 213,2 Millionen Euro deutlich stärker zu.

Tiefrot dementsprechend auch das Nettoergebnis von -74,2 Millionen Euro gegenüber -16,8 Millionen Euro im Jahr 2020. Wesentliche Belastungen resultierten aus Kapazitätsengpässen im vergangenen Jahr, die auch eine deutliche Reduzierung des Marketings und damit der Verkäufe zur Folge hatten. Außerdem wirkte sich nach Angaben von Unternehmenschef Stefan Feltens das Rx-Bonusverbot in Deutschland negativ aus. Der Umsatz brach in diesem Geschäft um gut ein Drittel beziehungsweise 75,8 Millionen Euro auf 143,5 Millionen Euro ein, während die nicht-verschreibungspflichtigen Produkte mit 900 Millionen Euro das Gros des Erlöses einfuhren. In einer Pressekonferenz sagte Feltens, dass er das Rx-Bonusverbot als „eklatante Verletzung europäischen Rechts“ betrachte und fügte hinzu. „Das muss nochmal gerichtlich geklärt werden.“

Angesichts des negativen Ergebnisses wies Feltens darauf hin, dass Shop Apotheke Europe Ende 2021 über Cashreserven von 282 Millionen Euro verfügte und mittel- bis langfristig Gewinn erwirtschaften wolle. Feltens: „Unser Resümee für das zurückliegende Geschäftsjahr ist insgesamt sehr positiv. Es gab einige Herausforderungen, die wir allesamt gut gemeistert haben, sodass wir zügig auf unseren Wachstumskurs zurückkehren konnten.“

Der Start in das aktuelle Jahr ist nach den Worten des Vorstandsvorsitzenden erfolgreich verlaufen, die Online-Apotheke erwarte für 2022 ein beschleunigtes Umsatzwachstum. Eine konkrete Prognose gibt das Unternehmen aufgrund der Unwägbarkeiten bei der Einführung des E-Rezeptes allerdings nur für das nicht-verschreibungspflichtige Geschäft. Hier soll der Umsatz von zuletzt 900 Millionen Euro zwischen 15 und 25 Prozent steigen, also um 135 bis 225 Millionen Euro. Die bereinigte EBITDA-Marge sieht Shop Apotheke im laufenden Jahr bei -1,5 bis +1,5 Prozent. Feltens selbst machte deutlich, dass er mit einem Abschluss der E-Rezept-Testphase im zweiten Quartal und dem offiziellen Start im weiteren Verlauf des Jahres rechne. „Dann sollte es einen deutlichen Anstieg der E-Rezepte geben, auch bei Shop Apotheke“, so Feltens.

Im laufenden Jahr will Shop Apotheke einen Schwerpunkt auf die wachstumsstarken internationalen Märkte legen. Neben der Einführung des Same-Day-Delivery Services in ausgewählten Regionen Österreichs plant das Unternehmen, im Sommer 2022 sein erstes Distributionszentrum außerhalb der Niederlande in Mailand zu eröffnen.

Mit Blick auf die kommenden Jahre peilt der Unternehmenschef eine bereinigte EBITDA-Marge von „mindestens 8 Prozent“ an und damit ein deutlich positives Ergebnis. Das soll wesentlich gespeist werden durch einen besseren Produktmix, das E-Rezept, bessere Einkaufskonditionen, Media-Einnahmen, den eigenen Marktplatz sowie Skaleneffekte.

Shop Apotheke Europe hat seinen Hauptsitz im niederländischen Sevenum und verfügt über weitere Standorte in Köln, Berlin, München, Warschau, Mailand, Lille, Eindhoven und Tongeren. Das Sortiment reicht von OTC-, Körperpflegeprodukten und verschreibungspflichtigen Medikamenten zu Naturkostprodukten und Sporternährung. Die Aktie notiert seit 2016 im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse.