France Télécom besticht mit guten Werten

Die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets stufen die Aktie des Baukonzerns Hochtief unverändert mit "add" ein und bestätigen das Kursziel von 60 Euro. Nach den Zahlen zum zweiten Quartal hat man die Schätzungen zum Vorsteuergewinn in 2008 und 2009 um 2% bzw. 10% angehoben. Die Prognosen zum Gewinn je Aktie sind damit von 2,24 auf 2,25 Euro bzw. von 2,46 auf 2,70 Euro erhöht worden. Die Planung zu den Restrukturierungsaufwendungen ist zwar weit höher als angenommen, Hochtief hat aber klargestellt, dass der Turnaround des europäischen Baugeschäfts definitiv für 2009 ein Ziel ist. Der deutsche Markt dürfte sich entsprechend entwickeln. Die Kapitalerhöhung bei Leighton scheint angesichts der großen Beteiligung institutioneller Investoren ein Erfolg zu sein. Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets bei ihrer Empfehlung, die Aktie von Hochtief aufzustocken.

Deutsche Post-Aktie auf "neutral" zurückgestuft

Die Analysten von Sal. Oppenheim haben die Aktie der Deutschen Post von "buy" auf "neutral" zurückgestuft und den Fair Value von 21,80 auf 18,00 Euro gesenkt. Wenn die Volumenentwicklung des Logistikkonzerns im Juni und Juli wirklich die Bewertungsgrundlage für das zweite Halbjahr gewesen ist, dürfte den Bereichen Logistik und Express mehr Gegenwind drohen als der Ausblick dies vermuten lässt. Auch im Hinblick auf den Verkauf der Tochter Postbank ist trotz der niedrigen Erwartungshaltung nur wenig Potenzial für Überraschungen vorhanden. Abgesehen davon besteht die Gefahr, dass die Ergebnisprognosen revidiert werden. Diese Faktoren könnten die Aktie noch stärker nachgeben lassen. Unter fundamentalen Gesichtspunkten ist die Bewertung aber recht attraktiv. Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Sal. Oppenheim die Aktie der Deutschen Post nunmehr mit dem Votum "neutral".

Société Générale: "Buy"-Rating für Heineken

Die Analysten der Société Générale bewerten den Anteilschein des niederländischen Brauereiunternehmens Heineken mit "buy". Heineken wird die Resultate des ersten Halbjahres am 27. August vorlegen. Die Analysten der Société Générale prognostizieren einen Umsatzanstieg von 9,5% im Jahresvergleich auf eine Höhe von 6,707 Mrd. Euro. Die Halbjahreszahlen sind sehr wichtig, da Heineken seit der Bekanntgabe der Gesamtjahreszahlen keine Ergebnisse mehr gemeldet hat und es die erste Veröffentlichung von Geschäftszahlen nach der Akquisition von Scottish & Newcastle ist. Bei den Halbjahreszahlen wird man das Augenmerk insbesondere auf die Entwicklung des britischen Marktes richten. Da sowohl Carlsberg als auch InBev auf die schwierige Marktsituation hingewiesen haben, wird die Heineken-Gruppe die Investoren davon überzeugen müssen, dass sie Marktanteile zurückgewinnen und das Umsatzwachstum auf mittlere Sicht steigern können. Die EPS-Schätzung der Société Générale für die Jahre 2008 und 2009 liegt bei 2,56 Euro und 2,92 Euro, woraus sich ein KGV von 12,5 und 11,0 errechnen lässt. Das Kursziel der Aktie sehen die Experten bei 40 Euro. Das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Heineken lautet "buy".

France Télécom "buy"

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking stufen die Aktie des französischen Telekommunikationsunternehmens France Télécom weiterhin mit "buy" ein. Die France Télécom hat für das erste Halbjahr 2008 starke Zahlen vorgelegt und damit den Erwartungen des Marktes entsprochen. Das Unternehmen hat die Vorgabe für das Gesamtjahr bestätigt und eine Zwischendividende für Herbst 2008 angekündigt. Die Halbjahresresultate und die Bestätigung der Vorgabe sind vor dem Hintergrund der Bedenken hinsichtlich der defensiven Qualitäten der Telekommunikationsaktien positiv zu bewerten. Die France Télécom hat durchblicken lassen, dass im Februar 2009 über mögliche weitere Ausschüttungen entschieden werden könnte. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 wird von 2,30 Euro auf 2,06 Euro und von 2,50 Euro auf 2,31 Euro gesenkt, woraus sich ein KGV von 9,5 und 8,5 ergibt. Den Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking zufolge gehört die France Télécom-Aktie zu den attraktiven Werten unter den großen europäischen Telekommunikationsunternehmen. Sie sehen das Kursziel der Aktie weiterhin bei 24 Euro. Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein der France Télécom fest.

"Buy"-Einstufung für Intel

Die Analysten der UBS stufen die Aktie des amerikanischen Chipherstellers Intel unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 26,50 Dollar. Intel hat anlässlich des ersten Tages des Entwicklerforums Finanzziele klargestellt. Das Unternehmen will mit den neuen Wachstumstreibern Atom und Larrabee auch die operativen Margen mittels Synergien im Produktionsprozess verbessern. Der Nehalem-Prozessor könnte aufgrund der erheblichen Performance-Verbesserungen die durchschnittlichen Verkaufspreise und damit auch die Margen nach oben treiben. Einer der wesentlichen Bedenken des Marktes hinsichtlich der Atom-Plattform für Notebooks im unteren Preissegment ist, dass sich Kannibalisierungseffekte einstellen könnten. Intel dürfte jedoch eine Performance-Lücke lassen sowie unterschiedliche Features einsetzen. Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der UBS bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Intel..