Adidas läuft und läuft

Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie des Börsenbetreibers Deutsche Börse AG unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 129 Euro. Die Deutsche Börse hat im ersten Quartal beim EBITA mit 426 Mio. Euro 3% über der Prognose von 413 Mio. Euro und 5% über der Konsensschätzung von 407 Mio. Euro gelegen. Der Gewinn je Aktie hat mit 1,58 Euro 14% besser abgeschnitten als angenommen, ist aber auch von Sondereffekten begünstigt worden. Stark sind die Einnahmen bei der Eurex gewesen, ebenso wie der Zinsüberschuss von Clearstream. Der Ausblick für das Gesamtjahr ist optimistisch gewesen. Aufgrund der strukturellen Wachstumstreiber, der gestiegenen Volatilität und der straffen Kostenkontrolle sieht sich die Gruppe auf dem Weg, weiteres Gewinnwachstum zu erzielen. Die Aktie ist derzeit überverkauft. Die Erstquartalszahlen und ein besserer Handel auf Eurex/Xetra sollten eine Kurserholung anführen. Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie der Deutsche Börse AG weiterhin bei ihrer Kaufempfehlung.

Yahoo!-Aktien hochgestuft

Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie der amerikanischen Suchmaschine Yahoo! von "sell" auf "hold" hoch. Nach dem Abbruch der Übernahmeverhandlungen hat man die Aktie mit einer Verkaufsempfehlung belegt. Die Aktie hat jedoch stärker an Wert eingebüßt als angenommen. Da die Aktie unter ihrem unveränderten Kursziel von 26 Dollar notiert, sieht man daher eine Aufstufung als angemessen an. Die Szenarien-Analyse hat weiterhin Gültigkeit. Zum einen besteht die Möglichkeit der Rückbesinnung auf das gewöhnliche Geschäft, wobei man diesem Szenario eine Wahrscheinlichkeit von 45% einräumt. Die Aktie könnte dann einen Wert von 22 Dollar haben. Eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit und einen Wert von 26 Dollar räumt man der Möglichkeit ein, dass Yahoo! eine wichtige strategische Alternative bleibt. Die dritte Option besteht darin, dass es doch noch zu einem Zusammenschluss von Microsoft und Yahoo! auf Basis eines Preises von 35 Dollar pro Aktie kommt, wofür man eine 15-prozentige Chance sieht. Der gewichtete Durchschnitt ergibt das genannte Kursziel von 26 Dollar. Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Yahoo! nunmehr zu halten.

SEB bewertet Adidas mit "strong buy"

Die Analysten der SEB stufen die Aktie des Sportartikelherstellers Adidas mit "strong buy" ein. Der Konzernumsatz konnte im ersten Quartal 2008 erneut gesteigert werden. Die Marken Adidas und TaylorMade haben Erlöszuwächse verbucht, Reebok hat hingegen abgenommen. Dabei haben negative Währungseinflüsse erneut belastet: Per saldo haben diese die Einnahmen um ganze sieben Prozentpunkte geschmälert. Die Bruttomarge auf Konzernebene ist dank währungsbedingter Produktionskostenvorteile, des verbesserten Produktmix sowie der Erhöhung der Umsätze in eigenen Geschäften auf 49% angestiegen. Das Konzern-EBIT ist auf 282 Mio. Euro verbessert worden. Das Nettoergebnis hat ebenfalls auf 169 Mio. Euro zugenommen, gestützt durch die geringere Steuerquote sowie gesunkene Zinsaufwendungen. Der Auftragsbestand der Marken ist insgesamt im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, d. h. Adidas mit einem Plus von 5% und Reebok – bedingt durch die derzeitige Neuausrichtung in den USA, Großbritannien und Japan – mit einem Minus von 22%. Das Erreichen der Ziele für das laufende Geschäftsjahr erscheint den Analysten realistisch. Aus Sicht der technischen Analyse versucht sich Adidas knapp unterhalb des starken Widerstands bei 42,13 Euro an einer Stabilisierung. Der Rücklauf über 42,13 Euro ist der Aktie in den letzten Wochen verwehrt geblieben. Die mittelfristigen Overbought/Oversold-Indikatoren geben wenig Impulse. Der RSI fällt minimal und die Stochastiks weisen eine ebenso geringe Steigerung auf. Es liegt somit weder eine eindeutige Abwärts- noch Aufwärtsbewegungsdynamik vor. Auf Seiten der Trendindikatoren überwiegen die negativen Impulse. Der Wert dürfte sich mit dem Ausbruch über 42,13 Euro in den nächsten Wochen schwer tun. Sollte es gelingen, wäre dies allerdings ein Kaufsignal mit dem Kursziel von 47 Euro. Bestände sollten auf dem aktuellen Niveau gehalten und mit einem Alarm in Höhe der wichtigen Unterstützung bei 38,31 Euro versehen werden. Aus fundamentalen Gesichtspunkten bestätigen die Analysten der SEB zunächst ihr Kursziel von 54 Euro und bewerten die Adidas-Aktie mit "strong buy".

Credit Suisse: Merck "neutral"

Die Analysten der Credit Suisse vergeben für die Aktie des Pharmaunternehmens Merck & Co. das Rating "neutral". Die US-Gesundheitsbehörde FDA hat keine Genehmigung für das Arzneimittel "Cordaptive" erteilt. Merck & Co. hat bekannt gegeben, dass die Entscheidung der FDA im Zusammenhang mit wissenschaftlichen Fragen steht. Bei der Credit Suisse hält man es für möglich, dass die Daten der Studie HPS2-THRIVE möglicherweise in Bezug auf die Wirkung der Substanz Laropiprant nicht ausreichend gewesen sind, so dass neue und mehrjährige Studien erforderlich sein könnten. Nachdem man die möglichen Gründe erwogen hat, die bei der FDA zu einer Verweigerung der Zulassung von "Cordaptive" geführt haben könnten, sind die Prognosen für das Arzneimittel um weitere zwei Jahre auf 2012 nach hinten verschoben worden. Das Kursziel für die Unternehmensaktie wird von 47 Dollar auf 45 Dollar reduziert. Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse den Anteilschein von Merck & Co. mit "neutral"..